医药行业是贯穿未来十年的投资机会

      近期医药板块走势较弱。中信医药指数今年以来排名第20位，涨幅2.3%，与传媒、计算机、电子等热门板块相比，表现并不算太好。很多人由此开始担心是不是去年涨得太多了，令医药行业在今年失去了配置价值。

我们认为，医药板块的机会并不仅限于去年，它是贯穿未来十年的投资机会。上世纪90年代初至本世纪初房地产行业快速发展，近十几年我们则看到腾讯、阿里巴巴、字节跳动等公司的崛起，随着人口老龄化程度的不断加深，健康产业是未来最大的朝阳产业。2000年至2010年，美国健康产业消费额从2000亿美元增长到10000亿美元，中国健康产业同样也面临着巨大的发展机遇。

从中长期看，我们建议投资者配置医药资产，因为这是最好的资产之一，未来很长一段时间都会跑赢GDP增速，并且医药行业有可能从目前占GDP4%-5%提高到8%-10%。这主要是因为在人口老龄化程度不断加深的大背景下，诊疗人次将不断增加，单人诊疗费用随着医保覆盖面的扩大也在不断提高。

医药产业目前处在一个大成长周期的起步阶段，很多细分子行业这两年才刚开始发展。创新药方面，第一批创新药才刚刚上市，大部分产品现在还在企业的生产管线里;医疗服务行业方面，现在除了一线城市，二三线城市还有大量的空白市场没有被满足;医疗器械方面，目前国产器械占比还不到20%。中国的医药产业还远远没有到它成长的顶点，优秀公司未来的业绩增长还能持续很多年。

(文章来源:上海证券报)